广西做了很好的部署，输配电价核定前的过渡期，试点建立过渡期电价随购电成本联动调整机制。

再次，终端采购或将转向外贸。前四个月，我国外贸回升超预期，三四月份，中小企业指数连续两个月回升，物流业景气指数和零售业景气指数连续增长，金融支持实体经济质效不断提升，一系列数据展现出中国经济持续回升向好态势进一步巩固。

尽管曹妃甸四港存煤较月初增加了145万，但整个环渤海港口市场煤货源的数量和优质品种依然偏紧，集港货源结构偏重于长协，环渤海港口存煤仍低于去年同期水平。上周，从众跟风心理导致了一波囤煤采购，市场争相抢购煤炭，大部分煤炭实际上一直在贸易商手中流转，电厂煤炭库存处于中等偏上水平。动力煤终端用户库存较去年同期增幅正在收窄，买涨不买跌的心态下，前期的一些观望需求正在释放，后续迎峰度夏采购可能提前到来。近期东南亚煤炭需求因高温天气而需求强劲，加上地缘危机影响，国际煤价稳中有涨，多数煤炭品种无明显价格优势，国内终端用户和贸易商采购积极性受到一定抑制。迎峰度夏用煤旺季即将到来，下周煤价应该是看涨。

第四，进入五月份后，主产区安全检查仍较严格，七月份召开重要会议，产地安检会持续高压。首先，尽管水泥表现一般，但双焦反弹，化工需求看好，非电行业有一定生产备货需求;随着生产旺季的开始，行业开工的恢复，现货采购有所增加。部分贸易商发运囤煤的积极性保持，加之下游需求释放有限，近期港口库存快速增加。

5月下旬，西南地区降雨有所增加，水电将继续提升。截至5月20日，晋北、鄂尔多斯5500K动力煤坑口报价在700、650元/吨左右，周环比分别变化0、-5元/吨。利空方面一是港口库存上升较快。随着气温转热，电力终端日耗将提升，补库、调结构需求有望释放;另外，近期水泥用煤需求略有增加，而月末一般也会有少量补空单需求释放。

四是前期山西减产的影响仍在持续。三是近期囤积的货源成本相对偏高。

成本对价格也有一定的支撑。但是由于主产地安监、环保仍较为严格，对供给的约束仍在，叠加铁路运费下调对需求仍有一定的刺激效果，因此矿方挺价意愿仍较为明显，除部分价格偏高的矿价小幅回调外，多数仍持稳运行。近期港口优质山西煤资源偏少，报价也明显偏高，一定程度上对市场情绪有所提振。夏季用煤高峰期日益临近，贸易商博弈旺季行情的意愿更加强烈，短期贸易商挺价态度料难松动。

港口方面：价格僵持略偏强运行近期沿海电力终端日耗一般，叠加库存处于高位水平，因此采购现货的心态较为消极;非电方面，仍以刚需拉运为主，但是随着价格上涨，采购的意愿也在减弱;另外，近期港口累库较为明显，多数贸易商囤煤的积极性也有明显下降。利多方面一是需求有望增加。近日，山西召开煤矿企业安全生产和提质增效专题会议，陕蒙安监、环保检查对产量的边际影响也在减弱，因此后期煤炭产量存在提升预期。二是旺季预期支撑明显。

二是水电的挤压或将明显。短期来看，动力煤市场依旧是多空交织，但是在旺季预期未能转弱前，价格将易涨难跌。

截至5月20日，曹妃甸港口煤炭库存1288万吨，较月初增加170万吨，幅度达到15%国家能源局预计今年度夏期间，全国用电负荷还将快速增长，最高负荷同比增长超过1亿千瓦，电力保供面临着一定压力。

港口方面，近期，北方港口实现快速累库，仅10天时间，北方四港库存就上涨了近100万吨，港口库存得到了有效回升，而下游采购出现明显减少，且压价力度较大。不同的是，自产地到北方港再到沿江港口，涨价情况逐级递减。国家气象局消息，5月下旬多地气温将较常年同期偏高2-3℃，绝大部分的省会城市气温将达到30℃以上。今日，港口煤价再次上涨，市场情绪升温。5月11日，港口市场结束了持续两周的涨价趋势，煤价开始转入维稳局面，然而至今刚刚稳定了一周多的时间，煤价再次开始上涨。产地方面，煤矿安全、环保检查依然频繁，同时高温天气下，检修煤矿增加，市场预期向好，化工采购稳定，电厂采购少量释放，多数煤矿销售向好，拉运车辆增多，整体市场情绪较高。

近日，浙江省电力行业协会发布《迎峰度夏电力保供倡议书》，称结合目前气象信息预报及能源出力测算，预计今年夏季浙江用电高峰时段电力供需偏紧，并呼吁该省电力企业备战迎峰度夏。煤矿再次开启新一轮涨价潮。

在产地、北港带动下，长江沿岸港口也出现了个别探涨现象。除了北方港口市场出现涨价外，产地、沿江港口煤价都出现了涨价。

然而今日，港口煤价在稳定了9天后，却出现再次上涨，5月20日港口市场煤价参考如下：5500大卡 ：860 元/吨(+3)5000大卡 ：765元/吨(+4)4500大卡 ：670元/吨()本轮上涨，总体原因是上周五开始，产地煤价快速上涨，而港口贸易商在产地煤价带动，以及到港成本、旺季预期等多因素影响下，挺价情绪升温，市场在售货源报价升高，市场煤价小幅探涨。同时，国家能源局5月17日发布最新用电数据，1-4月，全社会用电量累计30772亿千瓦时，同比增长9.0%，增幅明显高于中电联关于全年增长6.0%的预测

国家能源局预计今年度夏期间，全国用电负荷还将快速增长，最高负荷同比增长超过1亿千瓦，电力保供面临着一定压力。5月11日，港口市场结束了持续两周的涨价趋势，煤价开始转入维稳局面，然而至今刚刚稳定了一周多的时间，煤价再次开始上涨。产地方面，煤矿安全、环保检查依然频繁，同时高温天气下，检修煤矿增加，市场预期向好，化工采购稳定，电厂采购少量释放，多数煤矿销售向好，拉运车辆增多，整体市场情绪较高。同时，国家能源局5月17日发布最新用电数据，1-4月，全社会用电量累计30772亿千瓦时，同比增长9.0%，增幅明显高于中电联关于全年增长6.0%的预测。

在产地、北港带动下，长江沿岸港口也出现了个别探涨现象。不同的是，自产地到北方港再到沿江港口，涨价情况逐级递减。

然而今日，港口煤价在稳定了9天后，却出现再次上涨，5月20日港口市场煤价参考如下：5500大卡 ：860 元/吨(+3)5000大卡 ：765元/吨(+4)4500大卡 ：670元/吨()本轮上涨，总体原因是上周五开始，产地煤价快速上涨，而港口贸易商在产地煤价带动，以及到港成本、旺季预期等多因素影响下，挺价情绪升温，市场在售货源报价升高，市场煤价小幅探涨。煤矿再次开启新一轮涨价潮。

除了北方港口市场出现涨价外，产地、沿江港口煤价都出现了涨价。今日，港口煤价再次上涨，市场情绪升温。

近日，浙江省电力行业协会发布《迎峰度夏电力保供倡议书》，称结合目前气象信息预报及能源出力测算，预计今年夏季浙江用电高峰时段电力供需偏紧，并呼吁该省电力企业备战迎峰度夏。国家气象局消息，5月下旬多地气温将较常年同期偏高2-3℃，绝大部分的省会城市气温将达到30℃以上。港口方面，近期，北方港口实现快速累库，仅10天时间，北方四港库存就上涨了近100万吨，港口库存得到了有效回升，而下游采购出现明显减少，且压价力度较大下旬，我国多地气温会将较常年同期偏高2-3℃，气温持续达到30℃以上;若日耗大幅上行，迎峰度夏储煤需求将提前释放，市场将加快转好，煤价上涨顺理成章。

目前，下游用户以观望为主，市场询货问价有限，市场实际成交有限。但大部分贸易商对后期终端补库需求有一定预期，太低的价格不愿出货。

夏季预期没有兑现，贸易商报价比较坚挺。而环渤海港口库存稳定在2300万吨左右，下游采购以刚需为主，采购需求零散，对煤价支撑力度有限。

苏浙闽等地气温回升，民用电负荷有所拉高，但电厂库存仍在缓步回升;由于多数电厂库存水平安全，长协供应稳定，其需求并未出现明显增长，依旧维持刚需拉运。上周，南方天气尚未转热，民用电负荷一般，沿海八省电厂日耗依然处于180万吨的低位水平，淡季补库相对缓慢;叠加沿江港口库存都处于高位，环渤海港口库存垒库140万吨，煤价强势上涨支撑力度不够，指数全部转稳，港口交割在一定程度上处于有价无市的状态，下游观望缓采心态浓厚;此外，水泥行业库容较高，基建项目落地情况仍不明朗，其整体采购刚需为主，海运市场新增货盘较少，运价继续弱稳运行。